Ngân hàng trung ương Nhật Bản dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất sau ba cuộc họp giữ nguyên lãi suất

• Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất lên 0,50% vào thứ Sáu.
• Tất cả sự chú ý sẽ tập trung vào ngôn ngữ trong tuyên bố chính sách và cuộc họp báo của Thống đốc Ueda.
• Đồng yên Nhật có thể chứng kiến sự biến động mạnh mẽ trong các thông báo chính sách của BoJ.

Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) được dự đoán rộng rãi sẽ tăng lãi suất ngắn hạn từ 0,25% lên mức cao nhất trong 17 năm là 0,50% vào tháng 1, sau khi kết thúc cuộc đánh giá chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày vào thứ Sáu.

Đồng yên Nhật (JPY) dự kiến sẽ biến động mạnh trong các thông báo chính sách của BoJ khi các nhà đầu tư tìm kiếm manh mối mới về động thái chính sách tiếp theo của ngân hàng trung ương.  

Điều gì có thể mong đợi từ quyết định lãi suất của BoJ?

BoJ có khả năng sẽ bắt đầu năm 2025 với một số hành động khi vẫn đang trên đà khôi phục chu kỳ tăng lãi suất sau khi tạm dừng trong ba cuộc họp liên tiếp. Vào tháng 7 năm 2024, ngân hàng trung ương Nhật Bản đã bất ngờ tăng lãi suất thêm 15 điểm cơ bản (bps) từ 0,1% lên 0,25%.

Thị trường suy đoán rằng một loạt các chỉ số lạm phát nóng hơn dự kiến, sự mất giá liên tục của JPY và ngân sách tài khóa đã củng cố cơ sở cho việc tăng lãi suất của BoJ tại cuộc họp tháng 1.  

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hàng năm của Tokyo đã tăng 3% trong tháng 11, tăng từ 2,6% trong tháng 10. Lạm phát cơ bản, không bao gồm chi phí thực phẩm và năng lượng, đã tăng 2,4% trong cùng kỳ sau khi báo cáo mức tăng 2,2% trong tháng 10. Các số liệu lạm phát của Tokyo được coi là chỉ báo hàng đầu về xu hướng toàn quốc.

Trong khi đó, chỉ số giá sản xuất (PPI) hàng năm của Nhật Bản vẫn ở mức 3,8% trong tháng 12, chủ yếu do giá thực phẩm cao, đặc biệt là chi phí nông sản tăng 31,8%. Ngoài ra, Nội các Nhật Bản đã phê duyệt một ngân sách lịch sử trị giá 732 tỷ đô la cho năm tài chính bắt đầu từ tháng 4 trong khi hạn chế phát hành trái phiếu mới ở mức thấp nhất trong 17 năm, theo Reuters. 

Những bình luận diều hâu gần đây từ Thống đốc BoJ Kazuo Ueda và Phó Thống đốc Ryozo Himino cũng chỉ ra khả năng tăng lãi suất trong tuần này. Ueda cho biết vào ngày 16 tháng 1 rằng các thành viên hội đồng quản trị "sẽ tranh luận tại cuộc họp tuần tới về việc có nên tăng lãi suất hay không." Trong bài phát biểu vào ngày 14 tháng 1, Himino lưu ý: "Kỳ vọng lạm phát của Nhật Bản đã dần dần tăng lên, hiện khoảng 1,5%. Nền kinh tế Nhật Bản đang di chuyển theo kịch bản của chúng tôi dự báo lạm phát cơ bản, kỳ vọng lạm phát đều di chuyển quanh mức 2%."

Với việc tăng lãi suất gần như chắc chắn, ngôn ngữ của tuyên bố chính sách và cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách của Thống đốc Ueda, dự kiến vào lúc 06:30 GMT, sẽ giúp xác định con đường của động thái chính sách tiếp theo của Ngân hàng.

BoJ cũng sẽ công bố Báo cáo Triển vọng hàng quý và dự kiến sẽ nâng dự báo lạm phát trong bối cảnh đồng yên Nhật giảm dần và chi phí gạo tăng đột biến gần đây, Bloomberg đưa tin, trích dẫn những người quen thuộc với vấn đề này.  

Các nhà phân tích tại BBH cho biết: "Cuộc họp kéo dài hai ngày của Ngân hàng trung ương Nhật Bản kết thúc vào thứ Sáu với dự kiến tăng 25 điểm cơ bản lên 0,5%. Thị trường đã củng cố khả năng tăng lãi suất trong tuần qua lên khoảng 85% sau khi các quan chức BoJ bày tỏ sự tự tin hơn về đà tăng trưởng tiền lương."

"Theo quan điểm của chúng tôi, ngưỡng cho một bất ngờ diều hâu là cao vì BoJ sẽ muốn tránh làm xáo trộn thị trường như đã làm vào tháng 7. Do đó, đồng yên có khả năng vẫn chịu áp lực giảm khi thị trường tiếp tục định giá lãi suất chính sách đạt đỉnh khoảng 1% trong hai năm tới," các nhà phân tích bổ sung. "

Quyết định lãi suất của Ngân hàng trung ương Nhật Bản có thể ảnh hưởng đến USD/JPY như thế nào?

Reuters đưa tin tuần trước, trích dẫn các nguồn tin quen thuộc với suy nghĩ của ngân hàng trung ương, BoJ dự kiến sẽ duy trì lập trường diều hâu trong khi tăng lãi suất. Việc tăng lãi suất diều hâu có thể bị ảnh hưởng bởi các diễn biến trên thị trường tài chính toàn cầu, chẳng hạn như việc Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump trở lại Nhà Trắng.

Nếu BoJ gặp khó khăn trong việc cung cấp hướng dẫn nhất quán về động thái chính sách tiếp theo, nhắc lại rằng sẽ phụ thuộc vào dữ liệu và đưa ra quyết định dựa trên từng cuộc họp, đồng yên Nhật có khả năng tiếp tục giảm giá so với đô la Mỹ (USD).

USD/JPY có thể giảm mạnh nếu BoJ gợi ý về việc tăng lãi suất vào tháng 3 trong khi bày tỏ lo ngại gia tăng về lạm phát.

Bất kỳ phản ứng tức thời nào đối với các thông báo chính sách của BoJ có thể chỉ là tạm thời khi tiến vào cuộc họp báo của Thống đốc Ueda. Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục chú ý đến các cuộc đàm phán thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump, điều này gây ra phản ứng lớn trên thị trường.

Từ góc độ kỹ thuật, Dhwani Mehta, Nhà phân tích trưởng phiên giao dịch châu Á tại FXStreet, lưu ý: "USD/JPY vẫn bị giới hạn giữa Đường trung bình động đơn giản (SMA) 21 ngày và biến thể 50 ngày trong giai đoạn chuẩn bị cho cuộc đối đầu của BoJ. Tuy nhiên, Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày nằm ngay trên mức 50, cho thấy cặp tiền tệ này có thể phá vỡ giai đoạn tích lũy để tăng giá."

"Một đợt tăng lãi suất diều hâu của BoJ có thể khôi phục sự điều chỉnh của USD/JPY từ mức cao nhất trong sáu tháng là 158,88, đẩy cặp tiền tệ này về phía đường SMA 200 ngày ở mức 152,85. Mức hỗ trợ tiếp theo được nhìn thấy tại đường SMA 100 ngày là 151,59. Sự sụt giảm thêm có thể thách thức mức tròn 151,00. Ngược lại, người mua phải duy trì sự phá vỡ trên đường SMA 21 ngày ở mức 157,13 để tiếp tục xu hướng tăng hướng tới mức cao nhất trong nhiều tháng là 158,88. Người mua sau đó sẽ nhắm mục tiêu mức tâm lý 160,00," Dhwani bổ sung.