5 yếu tố cơ bản tuần này: Trọng tâm là cuộc chiến thương mại, các khảo sát quan trọng, bài phát biểu của Fed

• Các diễn biến trên mặt trận thuế quan dự kiến sẽ tiếp tục chiếm ưu thế trên các tiêu đề.
• Các khảo sát doanh nghiệp và người tiêu dùng sẽ cung cấp cái nhìn cập nhật về nền kinh tế.
• Các bình luận từ Thống đốc Waller của Fed dự kiến sẽ thu hút sự chú ý sau những nhận xét thể hiện diều hâu của Chủ tịch Powell.

Liệu Mỹ có đạt được thỏa thuận thương mại với Nhật Bản? Điều đó sẽ là một tiến triển tích cực. Tuy nhiên, các diễn biến gần đây không mấy tích cực, và chỉ có một điều chắc chắn: các tiêu đề sẽ chiếm ưu thế trên thị trường. Dữ liệu kinh tế mới của Mỹ cũng đang được quan tâm.

1) Những dấu hiệu đáng lo ngại từ mặt trận thương mại

Đồng đô la Mỹ sẽ giảm bao nhiêu? Một phần lớn câu trả lời nằm ở Tổng thống Mỹ Donald Trump. Tweet gần đây nhất của ông cho thấy một danh sách ngày càng dài các phàn nàn về các thực tiễn thương mại của các quốc gia, một dấu hiệu không thuận lợi cho những điều sắp xảy ra.

Mặc dù Tổng thống có thể cũng đưa ra những dấu hiệu tích cực, như khi ông đình chỉ các mức thuế đối ứng, thì mỗi ngày trôi qua, các mức thuế mới lại ảnh hưởng đến nền kinh tế thực. Hơn nữa, sự không chắc chắn cũng đè nặng lên tâm lý.

Còn các đối tác thương mại của Mỹ thì sao? Trung Quốc vẫn kiên quyết và đang hạn chế xuất khẩu đất hiếm, cùng với các biện pháp khác. Các đồng minh cũng có vẻ không vội vàng trong việc đạt được thỏa thuận. Các cuộc đàm phán ban đầu với EU không đạt được tiến triển, trong khi Bộ trưởng Thương mại Nhật Bản đã làm giảm kỳ vọng về một thỏa thuận sớm.

Bất kỳ diễn biến bất lợi nào cũng sẽ đè nặng lên đồng đô la Mỹ (USD), cổ phiếu và hàng hóa, trong khi thúc đẩy các loại tiền tệ trú ẩn an toàn và vàng. Tin tức lạc quan ngược lại.

Không có bất kỳ thay đổi lớn nào, kịch bản dường như là "bán khi tăng giá".

2) Bài phát biểu từ Thống đốc Waller của Fed

Thứ Tư, 13:35 GMT. Christopher Waller là một Thống đốc tại Cục Dự trữ Liên bang (Fed), có nghĩa là ông là một người bỏ phiếu thường trực về lãi suất. Ông cũng là một người nổi tiếng có lập trường diều hâu, ủng hộ lãi suất cao hơn và lập trường cứng rắn hơn đối với lạm phát.

Tuy nhiên, Thống đốc Waller đã gây bất ngờ cho thị trường trong bài phát biểu gần đây của mình khi có vẻ ôn hòa hơn. Ông bày tỏ lo ngại về tác động của thuế quan đối với nền kinh tế và dường như ủng hộ việc cung cấp thêm hỗ trợ.

Kể từ đó, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã duy trì cách tiếp cận chờ đợi và xem xét diều hâu hơn, không đưa ra sự trợ giúp ngay lập tức mà nói rằng vai trò của ngân hàng trung ương là ngăn chặn lạm phát do thuế quan gây ra.

Waller sẽ nói gì bây giờ? Bài phát biểu của ông ở St. Louis sẽ được theo dõi chặt chẽ. Các nhà đầu tư muốn nhận được sự hỗ trợ từ Fed, nhưng sự giúp đỡ như vậy có thể chỉ đến nếu tình hình tiếp tục xấu đi.

3) Dữ liệu về chỉ số PMI ngành Dịch vụ của S&P Global tại Mỹ

Thứ Tư, 13:45 GMT. Chúng ta nên lo lắng bao nhiêu về nền kinh tế Mỹ? Chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) của S&P Global cung cấp cái nhìn hướng tới tương lai về cảm nhận của doanh nghiệp trong tháng 4, sau thông báo "Ngày Giải phóng" của Trump vào đầu tháng.

Các nhà kinh tế dự đoán sự sụt giảm trong cả lĩnh vực sản xuất nhỏ hơn và lĩnh vực dịch vụ lớn hơn. Ngược lại với các cuộc khảo sát tiêu dùng, chỉ số PMI ngành Dịch vụ của S&P Global chỉ ra sự tăng trưởng liên tục về mức độ hài lòng, vẽ nên bức tranh về những người tiêu dùng lo ngại về các hóa đơn thanh toán.

Mức quan trọng cần theo dõi là 50 – ngưỡng phân tách giữa sự mở rộng và sự thu hẹp. Động thái thoái lui nhỏ từ điểm số 54,4 mạnh mẽ trong tháng 3 sẽ không đáng lo ngại miễn là nó giữ trên 50. Một sự sụt giảm thêm sẽ gây ra nhiều thiệt hại hơn, gây ảnh hưởng đến cổ phiếu và đồng đô la Mỹ trong khi thúc đẩy giá vàng. 

Tôi dự đoán tâm lý sẽ trở nên tiêu cực hơn lần này, mặc dù thuế quan phần nào đã được tạm dừng.

4) Liệu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ có phản ánh việc sa thải của chính phủ liên bang không?

Thứ Năm, 12:30 GMT. Khi COVID-19 bùng phát, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần đã cung cấp bằng chứng đầu tiên rằng nền kinh tế đang phát triển chậm lại. Đến nay, dữ liệu tần suất cao này vẫn mạnh mẽ và thậm chí còn cải thiện. Lần trước, chúng đã giảm xuống 215.000, về cơ bản chạm đáy.

Bất kỳ sự tăng vọt nào trên 240K sẽ là nguyên nhân gây lo ngại cho đồng đô la Mỹ và cổ phiếu, trong khi các nhà đầu tư sẽ bỏ qua các con số thấp hơn.

Bộ Hiệu quả Chính phủ (DOGE) của Elon Musk đã bận rộn sa thải nhân viên tại nhiều bộ phận khác nhau. Ngoài ra, sự không chắc chắn xung quanh thuế quan cũng có thể kích hoạt một số sa thải. Đến nay, không có bằng chứng nào về các diễn biến bất lợi đáng kể; tuy nhiên, tôi nhấn mạnh việc công bố hàng tuần này, vì đây là nơi mà những thay đổi như vậy có thể được quan sát đầu tiên.

5) Tâm lý người tiêu dùng thấp đến mức nào?

Thứ Sáu, 14:00 GMT. Chỉ số Niềm tin tiêu dùng được điều chỉnh của Đại học Michigan cho tháng 4 có thể cho thấy sự phục hồi trong tâm lý của người tiêu dùng Mỹ. Dữ liệu ban đầu cho tháng này diễn ra sau thông báo thuế quan "Ngày Giải phóng" quan trọng và trước khi một số thuế quan được tạm dừng.

Tuy nhiên, các mức hiện tại là mức thấp nhất kể từ giữa năm 2022, khi lạm phát đang hoành hành. Các nhà đầu tư sẽ hoan nghênh bất kỳ sự cải thiện nào trước cuối tuần, trong khi một sự giảm xuống dưới 50 điểm sẽ là một đòn giáng khác cho các nhà đầu tư.

Như đã đề cập trước đó, trong khi các cuộc khảo sát này vẽ nên một bức tranh ảm đạm, các con số này là "dữ liệu mềm" – chúng chỉ phản ánh những gì mọi người nói, không phải những gì họ làm. Dữ liệu tiêu dùng cứng chỉ ra sự mua sắm lạc quan. Tuy nhiên, quy mô của sự sụt giảm trong niềm tin là đáng kể và có thể tác động đến thị trường.

Kết luận

Các nhà giao dịch đã tận hưởng một kỳ nghỉ lễ Phục sinh dài có thể trở lại với năng lượng mới, có khả năng thúc đẩy sự biến động. Do đó, các nhà giao dịch nên thận trọng trong giao dịch.