Dự báo tuần EUR/USD: Đồng euro dừng lại, đồng đô la bò trườn khi nỗi lo giao dịch quay trở lại

• EUR/USD vẫn giao dịch gần khu vực đỉnh gần đây gần rào cản 1,1400.
• Đồng bạc xanh duy trì động thái gần mức đáy ba năm.
• ECB để ngỏ khả năng nới lỏng thêm trong vài tháng tới.

EUR/USD duy trì vị thế tích cực trong tuần này, kéo dài đà tăng bốn tuần. 

Khi cặp tiền này giao dịch gần mức kháng cự quan trọng 1,1400, một động thái bứt phá quyết định trên mức đó vẫn chưa xảy ra. Được củng cố bởi đà tăng, EUR/USD tiếp tục giao dịch trên cả đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày và 200 tuần lần lượt ở mức 1,0756 và 1,0840.

Như trong những tuần gần đây, sự tăng giá này trùng hợp với một đợt bán tháo mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ (USD), điều này giữ cho Chỉ số đô la Mỹ (DXY) bị kẹt gần mức đáy ba năm quanh mức hỗ trợ 99,00.

Ngược lại, lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Đức vẫn bị khóa trong xu hướng giảm nhiều tuần, giảm xuống dưới 2,50% lần đầu tiên kể từ đầu tháng 3.

Cuộc khủng hoảng thuế quan giữ thị trường trong trạng thái căng thẳng

Căng thẳng thương mại vẫn là tâm điểm. Tổng thống Trump đã áp đặt thuế 10% đối với tất cả các đối tác thương mại của Mỹ—tăng lên tới 145% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc—đã làm rối loạn tâm lý của các nhà đầu tư.

Khi một lệnh ngừng thuế 90 ngày được đề xuất cho các quốc gia không chọn cách trả đũa, và điện thoại thông minh cùng máy tính được miễn khỏi danh sách Trung Quốc vào phút cuối, sự nhẹ nhõm đã chứng tỏ là ngắn ngủi, khi căng thẳng nhanh chóng quay trở lại thị trường cũng như quan điểm rộng rãi rằng một cuộc chiến thương mại toàn cầu đã bắt đầu.

Thay đổi từ các ngân hàng trung ương: Fed thận trọng, ECB ôn hòa

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giữ lãi suất ổn định ở mức 4,25%–4,50% trong cuộc họp ngày 18–19 tháng 3, với Chủ tịch Jerome Powell áp dụng lập trường thận trọng. Ông đã đề cập đến sự tăng trưởng chậm lại, rủi ro lạm phát liên quan đến thuế quan dai dẳng, và để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay.

Trong một bài phát biểu tại Chicago trong tuần này, Chủ tịch Powell đã phản bác lại những kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức, nhấn mạnh cam kết của Fed trong việc giữ ổn định kỳ vọng lạm phát và duy trì ổn định giá cả như là nền tảng cho sự tăng trưởng việc làm bền vững. Ông cũng cảnh báo về rủi ro suy thoái, lưu ý rằng Fed có thể phải đối mặt với những lựa chọn khó khăn nếu thuế quan gia tăng và tăng trưởng khác biệt với lạm phát.

Thị trường hiện đang định giá khoảng 100 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã thực hiện một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản được dự đoán rộng rãi, hạ lãi suất tiền gửi xuống 2,25%. Trong một sự thay đổi tinh tế, tuyên bố chính sách đã bỏ từ "hạn chế," ngụ ý rằng Hội đồng Quản trị hiện xem chính sách là trung lập.

Tại cuộc họp báo của mình, Chủ tịch Christine Lagarde vẫn phụ thuộc vào dữ liệu, tránh đưa ra hướng dẫn trước; tuy nhiên, tông giọng của bà ôn hòa hơn mong đợi. Một cuộc bỏ phiếu nhất trí, thảo luận về khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản, và những lo ngại gia tăng về sức mạnh của đồng euro đã khiến thị trường dự đoán một đợt cắt giảm khác có thể xảy ra sớm nhất vào tháng 6.

Cấu trúc kỹ thuật: Theo dõi các mức quan trọng

Trên biểu đồ, mức kháng cự xuất hiện ở 1,1473 (đỉnh ngày 11 tháng 4), tiếp theo là 1,1498 (đỉnh tháng 2 năm 2022) và mức tâm lý 1,1500.

Mặt khác, hỗ trợ ban đầu nằm ở đường SMA 200 ngày tại 1,0756, trước mức đáy ngày 27 tháng 3 là 1,0732, có vẻ được hỗ trợ bởi sự gần gũi của đường SMA 55 ngày tạm thời.

Ngoài ra, các chỉ báo đà cho thấy một tông giọng tích cực liên tục: Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) vẫn gần 71, chỉ trên ngưỡng quá mua, trong khi Average Directional Index (ADX) trên 47 vẫn báo hiệu một xu hướng cơ bản vững chắc.

Biểu đồ hàng ngày của EUR/USD

Triển vọng ngắn hạn: Biến động phía trước

Khi sức mạnh của đồng đô la Mỹ dao động và ngôn từ thương mại gia tăng, EUR/USD vẫn ở trong tình trạng căng thẳng. Cả Fed và ECB đều đang đi trên một sợi dây mỏng, cân nhắc rủi ro của sự tăng trưởng chậm lại, lạm phát dai dẳng và những sai lầm trong chính sách. Với mỗi dữ liệu mới hoặc tín hiệu chính sách, hãy mong đợi nhiều biến động mạnh trong cặp tiền này—và không thiếu biến động trong những tuần tới.