Dự báo hàng tuần EUR/USD: Đồng đô la Mỹ điều chỉnh tình trạng quá bán, căng thẳng vẫn giữ nguyên

• Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên lãi suất cơ bản như dự kiến.
• Sự gia tăng chi tiêu của Đức đã được Quốc hội thông qua và hỗ trợ cho đồng Euro.
• EUR/USD có thể điều chỉnh tiếp xuống phía nam khi dưới ngưỡng 1,0800.

Cặp EUR/USD đã giảm một chút trong tuần, nhưng không trước khi đạt mức cao nhất trong nhiều tháng là 1,0954. Nó đã ổn định gần ngưỡng 1,0800, khi đồng đô la Mỹ (USD) cuối cùng đã hưởng lợi từ thông báo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Cục Dự trữ Liên bang duy trì trạng thái hiện tại

Đồng bạc xanh bắt đầu thu thập đà tăng vào sáng thứ Tư, khi các thị trường trở nên thận trọng trước thông báo của ngân hàng trung ương. USD đã dao động giữa tăng và giảm trong suốt quyết định nhưng cuối cùng đã tăng vọt giữa những lo ngại toàn cầu về chiến tranh thương mại và tình trạng quá bán cực đoan buộc một số nhà đầu tư phải chốt lời.

Như đã được dự đoán rộng rãi, Fed giữ lãi suất cơ bản trong khoảng từ 4,25% đến 4,50%, và vẫn dự đoán sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Các quan chức cũng thông báo rằng họ sẽ thu hẹp chương trình thắt chặt định lượng. Fed sẽ chỉ cho phép 5 tỷ đô la từ các khoản thu hồi trái phiếu chính phủ đáo hạn mỗi tháng, giảm từ 25 tỷ đô la. Nó giữ nguyên mức trần 35 tỷ đô la đối với các chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp.

“Sự không chắc chắn xung quanh triển vọng kinh tế đã gia tăng,” thông cáo đi kèm cho biết. “Ủy ban đang chú ý đến các rủi ro ở cả hai phía của nhiệm vụ kép của mình.”

Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) hoặc biểu đồ chấm cho thấy các nhà hoạch định chính sách đã thay đổi quan điểm về tăng trưởng và lạm phát, thấy tăng trưởng thấp hơn và lạm phát cao hơn.

Tuy nhiên, Chủ tịch Jerome Powell cho biết rằng tăng trưởng kinh tế thấp hơn và lạm phát cao hơn vào năm 2025 phần nào bù đắp cho nhau sau khi lưu ý rằng một phần lớn của kỳ vọng lạm phát cao hơn đến từ thuế quan. Cuối cùng, ông lưu ý rằng tác động của thuế quan đối với lạm phát có thể là “tạm thời,” mang lại một chút nhẹ nhõm cho các thị trường tài chính.

“Chúng tôi sẽ không vội vàng để hành động,” Chủ tịch Fed Powell nói thêm.

Đức trở thành tâm điểm ở châu Âu

Đồng Euro (EUR), mặt khác, đã hưởng lợi từ các tiêu đề đến từ Đức trong nửa đầu tuần. Lãnh đạo Đảng Dân chủ Xã hội (SDP) Lars Klingbeil đã phát biểu trước Bundestag để mở khóa tới 1.000 tỷ euro trong chi tiêu mới nhằm tăng cường quốc phòng của đất nước và đầu tư vào cơ sở hạ tầng vào thứ Hai.

Bundesrat Đức, viện trên của quốc hội, đã bỏ phiếu cho một gói tài chính lớn vào thứ Ba, với 513 phiếu ủng hộ và 207 phiếu chống. Cải cách này bao gồm các thay đổi đối với quy tắc phanh nợ lâu dài và một quỹ cơ sở hạ tầng và khí hậu 500 tỷ euro. Gói này vẫn cần thêm sự phê duyệt, nhưng các kế hoạch đang đi đúng hướng.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng nhu cầu của Đức về việc tăng cường chi tiêu cho quốc phòng và cơ sở hạ tầng là phản ứng đối với quyết định của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc rút lại hỗ trợ cho Ukraine trong cuộc chiến chống lại Nga.

Những lo ngại địa chính trị đè nặng lên tâm lý

Những lo lắng địa chính trị đã làm tăng thêm tâm trạng ảm đạm của thị trường. Một mặt, Israel đã khôi phục cuộc tấn công quân sự của mình ở Dải Gaza, kết thúc lệnh ngừng bắn giữa những tuyên bố rằng Hamas đã không thả các con tin còn lại.

Mặt khác, Tổng thống Mỹ Trump đã nói chuyện với người đồng cấp Nga, Vladimir Putin, và cũng với nhà lãnh đạo Ukraine, Volodymyr Zelenskyy, về một lệnh ngừng bắn một phần trong cuộc chiến Nga-Ukraine. Nga đã đồng ý ngừng tấn công vào các nhà máy năng lượng nhưng tiếp tục thực hiện các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái quy mô lớn vào quốc gia láng giềng. Những căng thẳng giữa hai quốc gia vẫn tiếp diễn bất chấp những nỗ lực từ Trump, người vẫn tiếp tục tìm cách tận dụng sản xuất khoáng sản hiếm ở các nước Đông Âu.

Ukraine và Mỹ đã đồng ý về một thỏa thuận toàn diện để phát triển tài nguyên khoáng sản quan trọng của Ukraine càng sớm càng tốt. Thực tế, Trump cho biết một thỏa thuận sẽ được ký kết "rất sớm." Các khoáng sản hiếm được sử dụng trong sản xuất điện tử, pin và nam châm, trong số những thứ khác. Thêm vào đó, Trump đã đề nghị tiếp quản các nhà máy điện hạt nhân của Ukraine để "bảo vệ" chúng. Ý tưởng này đã khiến các nhà chức trách Kyiv ngạc nhiên và Zelenskyy đã từ chối, tuyên bố rằng các nhà máy điện hạt nhân thuộc sở hữu nhà nước và không thể tư nhân hóa.

Lịch kinh tế vĩ mô đang nóng lên

Dữ liệu từ Mỹ có sự pha trộn nhưng lại khan hiếm. Doanh số bán lẻ đã tăng nhẹ 0,2% trong tháng 2, thấp hơn mức kỳ vọng 0,7%. Chỉ số Sản xuất của NY Empire State đã giảm xuống -20 trong tháng 3 từ mức 5,7 trước đó. Tuy nhiên, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần đã tốt hơn một chút so với dự kiến, ghi nhận ở mức 223K, trong khi Khảo sát Chỉ số sản xuất của Fed Philadelphia đã cải thiện lên 12,5 từ 18,1 trong tháng 2.

Khảo sát ZEW của Đức cho thấy tâm lý tốt hơn, mặc dù vẫn còn những lo ngại dai dẳng về tình hình hiện tại. Chỉ số đã tăng vọt lên 51,6 trong tháng 3 từ 26 trong tháng 2, trong khi đối với EU, chỉ số này đạt 39,8 trong tháng 3 so với 24,2 trong tháng 2. Chỉ số Tình hình Hiện tại đã cải thiện lên -87,6 trong cùng kỳ, tốt hơn một chút so với mức -88,5 của tháng 2 nhưng vẫn dưới mức kỳ vọng -80,5.

Thêm vào đó, EU đã xác nhận Chỉ số Giá tiêu dùng Hài hòa (HICP) ở mức 2,3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 2, thấp hơn một chút so với ước tính sơ bộ 2,4%.

Trong những ngày tới, lịch kinh tế vĩ mô sẽ trở nên thú vị hơn một chút. Ngân hàng Thương mại Hamburg (HCOB) và S&P Global sẽ công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) tháng 3 cho tất cả các nền kinh tế lớn.

Nhiều quan chức Fed Mỹ sẽ xuất hiện trên các phương tiện truyền thông, vì giai đoạn tạm dừng đã kết thúc với thông báo của Fed.

Mỹ sẽ công bố ước tính cuối cùng về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 4, dự kiến sẽ được xác nhận ở mức 2,3%, Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền tháng 2 và Chỉ số Giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cho tháng này.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD  

Cặp EUR/USD đã gặp người bán trong tuần thứ hai liên tiếp ở khu vực 1,0950 và có vẻ như sắp điều chỉnh giảm, mặc dù tiềm năng giảm giá vẫn còn hạn chế. Biểu đồ tuần cho thấy cặp này đang chiến đấu quanh đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 giảm nhẹ, vẫn không thể vượt qua. Đồng thời, EUR/USD phát triển tốt trên các đường SMA 20 và 100 không có hướng. Các chỉ báo kỹ thuật, trong khi đó, vẫn ở mức tích cực, mặc dù đã mất đi sức mạnh tăng.

Các chỉ số kỹ thuật trong biểu đồ hàng ngày cung cấp một bức tranh tương tự. Cặp EUR/USD phát triển trên tất cả các đường trung bình động, với đường SMA 20 tăng giá vững chắc sắp vượt qua đường SMA 200 phẳng sau khi vượt qua đường SMA 100 cũng không có hướng. Các chỉ báo kỹ thuật, trong khi đó, đã điều chỉnh các điều kiện quá mua cực đoan và hướng xuống trong mức tích cực, vẫn còn xa trên các đường giữa của chúng.

Ngưỡng 1,0800 là hỗ trợ ngay lập tức trước đường SMA 200 đã đề cập, tiếp theo là đỉnh tháng 12 ở mức 1,0629. Việc vượt qua 1,0890, mặt khác, sẽ làm lộ ra mốc tâm lý 1,1000, trước khu vực 1,1080. Các mức tăng thêm sẽ mở ra cánh cửa cho việc kiểm tra mức cao tháng 9 năm 2024 ở mức 1,1213.