Dự báo hàng tuần EUR/USD: Lạm phát khích lệ của EU không đủ để cứu đồng EUR

• Dữ liệu liên quan đến việc làm của Hoa Kỳ chiếm vị trí trung tâm trước khi công bố NFP.
• Dữ liệu lạm phát ở Khu vực đồng euro là một luồng gió mới trong bối cảnh đáng lo ngại.
• EUR/USD tăng vọt lên mức 1,0600, nhưng lực bán vẫn dẫn đầu.

Cặp EUR/USD đã kết thúc chuỗi ba tuần giảm, phục hồi về mức 1,0600 trước khi cuối cùng tìm thấy người bán. Đồng Đô la Mỹ (USD) giảm mạnh khi mở cửa tuần sau khi đạt mức cao mới trong năm 2024 so với đối thủ châu Âu, với EUR/USD chạm đáy ở mức 1,0332 vào ngày 22 tháng 11.

Trump, thuế quan và lạm phát

Tuần bắt đầu với các tiêu đề cho biết Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ (Mỹ) Donald Trump đã chọn tỷ phú Scott Bessent làm Bộ trưởng Bộ Tài chính tiếp theo. "Không giống như các chính quyền trước đây, chúng tôi sẽ đảm bảo rằng không có người Mỹ nào bị bỏ lại phía sau trong đợt bùng nổ kinh tế lớn tiếp theo, và Scott sẽ dẫn dắt nỗ lực đó cho tôi và Người dân vĩ đại của Hoa Kỳ," Trump lưu ý.

Bessent mang lại một luồng gió mới, vì trong một cuộc phỏng vấn gần đây, ông ủng hộ cách tiếp cận dần dần hơn đối với thuế quan. Tuy nhiên, Trump đã đưa ra những lo ngại trở lại vào giữa tuần, khi ông đe dọa áp đặt mức thuế 25% đối với hàng hóa và dịch vụ của Mexico và Canada và lên tới 60% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc.

Thuế quan đặt ra mối đe dọa đối với lạm phát trong thời điểm Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang gần tuyên bố chiến thắng về áp lực giá và quyết định chuyển chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ sang nới lỏng.

Trong khi đó, các nhà đầu tư hoan nghênh các tiêu đề cho biết thỏa thuận ngừng bắn 60 ngày giữa Israel và Hezbollah. Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu tuyên bố rằng chính phủ nước này sẽ xem xét thỏa thuận đã được nội các quân sự Israel phê duyệt trước đó. Tuy nhiên, Netanyahu nói thêm rằng bất kỳ nỗ lực nào của Hezbollah để tái vũ trang sẽ được coi là vi phạm hiệp ước, trong trường hợp đó Israel sẽ đáp trả.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu lo ngại về tăng trưởng

Bên kia bờ đại dương, lập trường diều hâu hơn từ thành viên Ban điều hành Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Isabel Schnabel đã củng cố đồng euro trong ngắn hạn. Schnabel cho biết ECB đang tiến gần hơn đến vùng trung lập, ước tính lãi suất trung lập ở mức 2% đến 3%. Hơn nữa, bà cảnh báo về những rủi ro tăng trưởng liên quan đến thuế quan mới của Mỹ dưới thời chính quyền Trump, kêu gọi các nước trong khối thực hiện lộ trình cắt giảm lãi suất dần dần.

Ngân hàng trung ương cũng đã công bố báo cáo Đánh giá Ổn định Tài chính hàng năm, trong đó lưu ý rằng Khu vực đồng euro có thể đối mặt với khủng hoảng nợ nếu không thúc đẩy tăng trưởng, giảm nợ công và khắc phục sự không chắc chắn về chính sách.

Ngoài ra, dữ liệu lạm phát của châu Âu khá khích lệ. Đức báo cáo rằng Chỉ số giá tiêu dùng đã cân đối (HICP) đã tăng 2,4% trong năm tính đến tháng 11, thấp hơn mức 2,6% dự kiến và theo ước tính sơ bộ. Con số hàng tháng là -0,7%, thấp hơn nhiều so với mức 0,4% được công bố vào tháng 10. HICP của Khu vực đồng euro tăng 2,3% so với cùng kỳ năm trước (hàng năm) và giảm 0,3% trong tháng. Cuối cùng, HICP cơ bản tăng 2,8% hàng năm trong tháng 11, cao hơn một chút so với mức tăng 2,7% của tháng 10, mặc dù phù hợp với dự báo của thị trường.

Cũng cần nói thêm rằng Niềm tin Người tiêu dùng ở EU đã giảm xuống -13,7 trong tháng 11 từ mức -12,4 của tháng trước, mặc dù Chỉ số Tâm lý Kinh tế đã cải thiện lên 95,8 trong cùng tháng từ mức 95,7 trước đó.

Hoa Kỳ đã công bố vào thứ Tư ước tính thứ hai về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 3, được xác nhận ở mức 2,8% như đã tính toán trước đó. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu cho tuần kết thúc vào ngày 22 tháng 11 đã cải thiện lên 213 nghìn từ mức 215 nghìn trước đó, cũng cao hơn kỳ vọng là 217 nghìn.

Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền, trong khi đó, đã tăng khiêm tốn 0,2% trong tháng 10, tệ hơn mức tăng 0,5% dự kiến nhưng tốt hơn mức -0,4% được công bố vào tháng 9. Cuối cùng, Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 10 tăng 0,2% so với tháng trước và 2,3% so với cùng kỳ năm trước như dự kiến. Con số hàng năm cơ bản tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước, cũng phù hợp với dự báo của thị trường.

Thị trường tài chính đã đi vào trạng thái ngủ đông vào thứ Năm, khi thị trường Mỹ đóng cửa trong kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn, điều này cũng có nghĩa là đóng cửa sớm vào thứ Sáu.

Việc làm ở Mỹ dưới sự giám sát

Tuần tới sẽ mang lại nhiều số liệu kinh tế vĩ mô có liên quan, bắt đầu từ thứ Hai với Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất ISM tháng 11 của Hoa Kỳ và PMI Sản xuất S&P Global của cả hai nền kinh tế. PMI Dịch vụ và Tổng hợp của S&P sẽ được công bố vào thứ Tư khi EU công bố Chỉ số Giá sản xuất (PPI) tháng 10 và Hoa Kỳ sẽ công bố báo cáo Thay đổi số người có việc làm của ADP tháng 11 và PMI Dịch vụ ISM chính thức cho cùng tháng.

Khu vực đồng euro sẽ công bố Doanh số bán lẻ vào thứ Năm, trong khi tuần sẽ kết thúc với việc công bố báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ và ước tính sơ bộ về Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan tháng 12.

Số liệu việc làm của Mỹ sẽ thu hút hầu hết sự chú ý, vì thị trường lao động thắt chặt là một trong những lý do chính khiến lạm phát mất nhiều thời gian để giảm bớt. Một mặt, Fed tìm cách kiểm soát tỷ lệ thất nghiệp, nhưng mặt khác, họ cần giải quyết sự yếu kém trong lĩnh vực này để giải quyết áp lực giá cả.

Triển vọng kỹ thuật của EUR/USD  

Cặp EUR/USD dao động quanh mức 1,0550 và biểu đồ hàng tuần cho thấy nó đã tạo ra mức thấp cao hơn nhưng vẫn giữ dưới mức đỉnh hàng tuần trước đó là 1,0609, cho thấy người mua không bị thuyết phục. Biểu đồ tương tự cho thấy các chỉ báo kỹ thuật chỉ phục hồi khiêm tốn từ các mức quá bán, không đủ sức mạnh đi lên để hỗ trợ một chặng đường phục hồi khác. Cuối cùng, cặp tiền tệ này tiếp tục phát triển dưới tất cả các đường trung bình động, với Đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 ngày có lực kéo đi xuống giữa các đường SMA 100 và 200. Tất cả trong một, có vẻ như việc chốt lãi đã giúp EUR/USD trong vài ngày qua, nhưng rủi ro giảm giá vẫn còn.

Theo biểu đồ hàng ngày, đợt điều chỉnh tăng của EUR/USD có thể đã kết thúc. Chỉ báo Động lượng tiếp tục tăng cao hơn, mặc dù dưới đường giữa của nó, trong khi chỉ báo Chỉ báo Sức mạnh Tương đối (RSI) đã mất sức mạnh định hướng và chuyển sang phẳng ở mức khoảng 41. Hơn nữa, đỉnh trong ngày được thiết lập ngay dưới đường SMA 20 giảm mạnh, tiếp tục trượt xuống dưới các đường SMA 100 và 200 giảm nhẹ.

Một sự trượt giá dưới ngưỡng 1,0500 sẽ mở ra cánh cửa cho một chặng đường khác đi xuống. Mức hỗ trợ tiếp theo đến ở mức 1,0440, mức thấp nhất tháng 10 năm 2023, trên đường đến 1,0400. Việc phá vỡ mức sau sẽ được theo sau bởi việc kiểm tra lại mức thấp nhất trong năm trong vùng giá 1,0330.

Vượt qua vùng giá 1,0610, EUR/USD có thể mở rộng đợt điều chỉnh tăng lên mức 1,0700 mà không làm tổn hại đến triển vọng giảm giá dài hạn. Tuy nhiên, mức tăng vượt qua mức sau có thể khiến người bán hoảng sợ và khuyến khích người mua, đẩy cặp tiền này lên vùng 1,0780/1,0800.