Dự báo vàng hàng tuần: Người mua do dự khi trọng tâm là dữ liệu quan trọng của Mỹ, cuộc đàm phán thương mại

• Vàng đã điều chỉnh mạnh sau khi thiết lập mức cao kỷ lục mới tại 3.500$.
• Sự lạc quan ngày càng tăng về việc xung đột thương mại Mỹ-Trung hạ nhiệt đã khiến các nhà giao dịch mất hứng thú với vàng.
• Dữ liệu việc làm và tăng trưởng từ Mỹ sẽ được những người tham gia thị trường theo dõi chặt chẽ.

Vàng (XAU/USD) bắt đầu tuần mới với xu hướng tăng và thiết lập mức cao kỷ lục mới tại 3.500$ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba trước khi diễn ra một đợt điều chỉnh sâu trong nửa sau của tuần. Những diễn biến mới xung quanh quan hệ thương mại Mỹ-Trung và các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng từ Mỹ có thể ảnh hưởng đến định giá của Vàng trong thời gian tới.

Vàng đảo chiều sau khi ghi nhận mức cao nhất mọi thời đại mới

Vàng đã thu thập đà tăng để bắt đầu tuần khi dòng tiền trú ẩn an toàn chiếm ưu thế trong các hoạt động trên thị trường tài chính do lo ngại ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) mất độc lập và sự thiếu giảm leo thang trong xung đột thương mại Mỹ-Trung.

Chuyên gia kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett cho biết Tổng thống Hoa Kỳ (Mỹ) Donald Trump và đội ngũ của ông đang tiếp tục nghiên cứu xem việc sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell có phải là một lựa chọn hay không theo cách mà trước đây không có. Trong khi đó, trích dẫn từ một số người quen thuộc với vấn đề này, Financial Times đã báo cáo vào sáng thứ Hai rằng các quỹ do nhà nước Trung Quốc hậu thuẫn đang cắt giảm đầu tư mới vào vốn tư nhân của Mỹ. 

Vào cuối ngày, Tổng thống Trump đã một lần nữa chỉ trích Chủ tịch Powell, tạo thêm áp lực lên đồng đô la Mỹ (USD). Trump tuyên bố rằng gần như không có lạm phát ở Mỹ và cáo buộc Chủ tịch Powell đã hạ lãi suất vào cuối năm 2024 vì lý do chính trị. Khi đợt bán tháo USD gia tăng trong giờ giao dịch châu Á, XAU/USD đã tăng lên 3.500$.

Khi Tổng thống Trump xoa dịu những chỉ trích trước đó và nói rằng ông không có ý định sa thải Chủ tịch Powell vào thứ Ba, vàng đã giảm mạnh. Tổng thống Trump cũng lưu ý rằng các cuộc đàm phán thương mại với Trung Quốc đang diễn ra "rất tốt". Dòng tiền rủi ro đã trở lại thị trường, dẫn đến mức giảm hơn 1% cho vàng trong ngày.  

The Wall Street Journal đã báo cáo vào thứ Tư rằng Nhà Trắng đang xem xét việc cắt giảm thuế quan đối với hàng hóa Trung Quốc để giảm leo thang xung đột thương mại. Vào cuối ngày, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã thừa nhận rằng mức thuế quan hiện tại là không bền vững cho cả Trung Quốc và Mỹ, đồng thời cho biết ông sẽ không ngạc nhiên nếu chúng được giảm xuống theo cách tương hỗ. Vàng đã mở rộng đợt điều chỉnh giữa tuần khi tâm lý thị trường cải thiện và giảm 2,7% trong ngày. 

Mặc dù vàng đã điều chỉnh tăng vào thứ Năm, nhưng kim loại này không thể duy trì đà tăng. Tổng thống Trump đã phát biểu với các phóng viên vào cuối thứ Năm rằng một cuộc họp với các quan chức Trung Quốc đã diễn ra vào đầu ngày. Ngoài ra, Bloomberg cũng đưa tin rằng Trung Quốc đang xem xét việc đình chỉ thuế quan 125% đối với một số hàng nhập khẩu từ Mỹ, bao gồm thiết bị y tế, cũng như cho thuê máy bay. XAU/USD đã chịu áp lực giảm giá mới và giảm xuống dưới 3.300$ vào thứ Sáu.

Các nhà đầu tư vàng chuyển sự chú ý sang các dữ liệu từ Mỹ

Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA) sẽ công bố ước tính đầu tiên về mức tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý đầu tiên. Thị trường dự kiến nền kinh tế Mỹ sẽ mở rộng với tỷ lệ hàng năm là 0,4%, một tốc độ chậm hơn nhiều so với mức mở rộng 2,4% được ghi nhận trong quý cuối cùng của năm 2024. 

Dữ liệu GDP tiêu cực có thể kích hoạt một đợt bán tháo USD với phản ứng ngay lập tức và thúc đẩy XAU/USD. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường gần như không thấy khả năng cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng Năm, trong khi thấy khả năng Fed sẽ giữ nguyên chính sách giữ nguyên vào tháng Sáu là gần 40%. Dữ liệu tăng trưởng thất vọng có thể làm tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng Sáu. Mặt khác, USD có thể hưởng lợi từ dữ liệu ở mức 1% hoặc cao hơn, và buộc cặp tiền này kéo dài đà giảm.

Vào thứ Sáu, các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng báo cáo việc làm tháng 4 từ Mỹ. Các nhà hoạch định chính sách của Fed đã bày tỏ lo ngại về triển vọng thị trường lao động. Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari cho biết vào tối thứ Năm rằng ông lo ngại rằng các doanh nghiệp có thể bắt đầu sa thải công nhân do sự không chắc chắn gây ra bởi các căng thẳng thương mại. Tương tự, Thống đốc Fed Christopher Waller phát biểu với Bloomberg rằng ông sẽ không ngạc nhiên nếu thấy nhiều cuộc sa thải hơn và tỷ lệ thất nghiệp cao hơn. "Nơi dễ nhất để bù đắp chi phí thuế quan là cắt giảm bảng lương", Thống đốc Waller lưu ý.

Do đó, một bất ngờ tiêu cực đáng kể trong Bảng lương phi nông nghiệp (NFP), với con số đạt hoặc dưới 100.000, có thể gây thêm áp lực lên đồng USD và giúp XAU/USD tăng cao hơn khi bước vào cuối tuần. Ngược lại, một sự giảm nhẹ trong Tỷ lệ thất nghiệp, kết hợp với dữ liệu NFP cao trên 200.000, có thể khiến thị trường nghi ngờ về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và kéo cặp tiền này xuống thấp hơn.

Những người tham gia thị trường cũng sẽ đánh giá các diễn biến mới liên quan đến xung đột thương mại Mỹ-Trung. Trong trường hợp một bên nào đó lùi bước và quyết định tạm dừng hoặc giảm thuế quan, vàng có thể gặp khó khăn trong việc tìm kiếm nhu cầu như một tài sản trú ẩn an toàn. 

Phân tích kỹ thuật về vàng

Vàng đã trở lại trong kênh hồi quy tăng dần kéo dài bốn tháng và chỉ báo Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày đã giảm xuống dưới 70, cho thấy rằng sự suy giảm gần đây là một sự điều chỉnh kỹ thuật chứ không phải là sự khởi đầu của một sự đảo chiều xu hướng.

Mức Fibonacci 23,6% của xu hướng tăng từ tháng 12 đến tháng 4 phù hợp với mức pivot tại 3.290$. Nếu vàng xác nhận mức này là kháng cự, các nhà bán kỹ thuật có thể hành động. Trong kịch bản này, điểm giữa của kênh tăng dần có thể được coi là mức hỗ trợ tiếp theo tại 3.250$ trước 3.155$ (Fibonacci 38,2%) và 3.120$ (giới hạn dưới của kênh tăng dần).

Về phía tăng, mức kháng cự đầu tiên có thể nằm ở mức 3.370$ (giới hạn trên của kênh tăng dần) trước 3.400$ (mức tròn) và 3.500$ (mức cao kỷ lục).