Dự báo giá EUR/USD: Triển vọng vẫn còn tiêu cực trong thời gian này

• EUR/USD tăng thêm và vượt qua rào cản 1,0300 vào thứ Ba.
• Đồng đô la Mỹ chịu thêm áp lực giảm giá trong bối cảnh thuế quan và PPI của Mỹ.
• Thành viên Holzmann của ECB cho biết ngân hàng không thể hạ lãi suất quá nhanh.

Một ngày giảm giá khác cho đồng đô la Mỹ đã cho phép EUR/USD mở rộng đà phục hồi từ mức đáy mới của chu kỳ vào thứ Hai trong phạm vi 1,0180-1,0175, lấy lại mức 1,0300 và đẩy cao hơn.

Trong khi đó, Chỉ số đô la Mỹ (DXY) trượt xuống mức thấp 109,00, tiếp tục đợt thoái lui từ mức cao trên mốc 110,00 vào thứ Hai. Sự yếu kém của đồng bạc xanh đến khi các nhà đầu tư tiêu hóa các báo cáo cho thấy chính quyền Trump sắp tới có thể áp dụng thuế quan dần dần. Thêm vào áp lực, dữ liệu Chỉ số giá sản xuất của Mỹ gây thất vọng đã làm giảm hy vọng về một đợt tăng giá tiếp tục của đồng đô la.

Sự thận trọng chiếm ưu thế trên thị trường khi các nhà giao dịch chờ đợi dữ liệu quan trọng của Mỹ vào cuối tuần, bao gồm Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), số liệu Bán lẻ và nhận xét từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Trọng tâm là các ngân hàng trung ương

Chính sách tiền tệ vẫn là yếu tố chính ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp mạnh mẽ của Mỹ cho tháng 12 (+256K) đã khiến những người tham gia thị trường giảm bớt kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất. Nhiều người hiện tin rằng Fed sẽ hoặc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào năm 2025 hoặc giữ nguyên.

Vào ngày 18 tháng 12, Fed đã giảm lãi suất chuẩn 25 điểm cơ bản xuống còn 4,25%-4,50%. Tuy nhiên, Fed đã phát tín hiệu về tốc độ nới lỏng chậm hơn trong năm tới. Các quan chức Fed đã bày tỏ lo ngại về khả năng lạm phát tăng trở lại.

Trong cuộc họp báo cuối cùng của năm 2024, Thống đốc Fed Jerome Powell tái khẳng định cam kết của ngân hàng trung ương trong việc giảm lạm phát xuống mục tiêu 2%. Ông thừa nhận rằng lạm phát đã vượt quá kỳ vọng trong năm, nhấn mạnh sự cần thiết phải cảnh giác liên tục. Powell cũng lưu ý rằng trong khi thị trường lao động đang mềm đi, sự điều chỉnh đã diễn ra dần dần, giữ cho hai nhiệm vụ của Fed—lạm phát thấp và việc làm đầy đủ—cân bằng.

Tại châu Âu, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự kiến sẽ duy trì chu kỳ cắt giảm lãi suất mặc dù lạm phát tăng gần đây vào tháng 12 trên toàn khu vực đồng euro và Đức. ECB nhằm mục đích khôi phục tăng trưởng kinh tế, đặc biệt là ở Đức, trong khi giảm thiểu rủi ro bất ổn chính trị lan sang nền kinh tế.

Nhà hoạch định chính sách của ECB Robert Holzmann nhận xét rằng việc cắt giảm lãi suất không thể diễn ra quá nhanh do lạm phát cơ bản dai dẳng. Ông nói thêm rằng bất kỳ quyết định nào trong tương lai sẽ phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới.

Chính sách thương mại và đồng đô la

Việc tái áp dụng thuế quan thương mại, như được đề xuất bởi Tổng thống đắc cử Donald Trump, thêm một lớp phức tạp khác vào triển vọng kinh tế. Thuế quan có thể đẩy lạm phát của Mỹ cao hơn, có thể buộc Fed phải áp dụng lập trường mạnh mẽ hơn. Kịch bản này có thể củng cố đồng đô la Mỹ hơn nữa, tạo thêm áp lực giảm giá cho EUR/USD trong những tháng tới.

Các sự kiện quan trọng cần theo dõi

Số liệu Sản xuất công nghiệp của khu vực đồng euro sẽ được công bố vào thứ Tư, tiếp theo là Tỷ lệ lạm phát cuối cùng của Đức và biên bản cuộc họp của ECB vào thứ Năm. Tuần sẽ kết thúc với báo cáo lạm phát cuối cùng của khu vực đồng euro và dữ liệu Tài khoản vãng lai.

Triển vọng kỹ thuật của EUR/USD

EUR/USD vẫn chịu áp lực, với mức hỗ trợ chính tại mức đáy từ đầu năm đến nay là 1,0176 (ngày 13 tháng 1) và mức quan trọng là mức ngang giá. Ở phía tăng, mức kháng cự ngay lập tức nằm ở mức cao nhất năm 2025 là 1,0436 (ngày 6 tháng 1), tiếp theo là đường SMA 55 ngày ở mức 1,0525 và mức đỉnh tháng 12 là 1,0629 (ngày 6 tháng 12).

Xu hướng giảm giá rộng hơn vẫn tiếp tục miễn là cặp tiền tệ này giao dịch dưới mức SMA 200 ngày tại 1,0785. Trên các khung thời gian ngắn hơn (4 giờ), các mức kháng cự được thấy tại 1,0304, 1,0350 và 1,0434, với hỗ trợ tại 1,0176, 0,9935 và 0,9730.

Các chỉ báo động lượng phản ánh một số sự phục hồi trong động lượng, với RSI tiếp cận mức 40, báo hiệu tiềm năng tăng thêm. ADX gần 38 cho thấy xu hướng giảm đang mạnh lên.

Biểu đồ hàng ngày của EUR/USD

Kết luận

EUR/USD tiếp tục đối mặt với những cơn gió ngược từ đồng đô la Mỹ mạnh, những bất ổn chính trị đang diễn ra và các chính sách tiền tệ khác nhau giữa Fed và ECB. Ngoài ra, triển vọng kinh tế ảm đạm của khu vực đồng euro—đặc biệt là sự suy giảm của Đức—đang phủ bóng lên triển vọng phục hồi của đồng euro trong những tháng tới. Hiện tại, cặp tiền tệ này gặp khó khăn để đạt được chỗ đứng vững chắc giữa những thách thức này.