Dự báo giá EUR/USD: Sự tích luỹ thêm dường như đang trong kế hoạch

• EUR/USD giữ nguyên xu hướng tăng giá trên mức rào cản 1,0400.
• Đồng đô la Mỹ đã chịu áp lực bán trong bối cảnh lợi suất trái phiếu hỗn hợp. 
• Tổng thống Trump đã có bài phát biểu trực tuyến tại WEF ở Davos.

Đồng euro (EUR) tăng nhẹ so với đồng đô la Mỹ (USD) vào thứ Năm, duy trì giao dịch trên mức rào cản 1,0400, mặc dù thấp hơn một chút so với mức cao của thứ Tư.

Ở phía bên kia của phương trình, sự phục hồi của đồng đô la Mỹ đã mất đà, thúc đẩy Chỉ số Đô la (DXY) quay trở lại vùng 107,70 sau khi vượt qua mức quan trọng 108,00 trước đó

Hành động giá xung quanh điểm giao ngay diễn ra trong bối cảnh lãi suất trái phiếu Mỹ có hiệu suất trái chiều và lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức đạt đỉnh hàng tuần

Hơn nữa, sự phát triển của đồng đô la Mỹ trong tuần này đã bị ảnh hưởng bởi sự kết hợp của tâm lý thị trường, dữ liệu kinh tế và những cuộc bàn tán mới về đề xuất thuế quan thương mại của Tổng thống Donald Trump

Các ngân hàng trung ương định hình bối cảnh

Chính sách tiền tệ vẫn là lực lượng chi phối trong việc định hình tâm lý thị trường. Tại Mỹ, báo cáo việc làm mạnh mẽ của tháng 12 (+256 nghìn Bảng lương phi nông nghiệp) ban đầu đã củng cố niềm tin vào khả năng ổn định kinh tế của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Tuy nhiên, với lạm phát vẫn trên mục tiêu 2%, thị trường hiện kỳ vọng Fed sẽ nới lỏng lãi suất từ 25 đến 50 điểm cơ bản vào năm 2025

Thống đốc Fed Jerome Powell đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc cân bằng kiểm soát lạm phát với tăng trưởng kinh tế. Trong khi ông thừa nhận dấu hiệu của thị trường lao động đang hạ nhiệt, ông nhắc lại sự cần thiết phải giữ vững kỳ vọng lạm phát.

Theo Công cụ FedWatch của CME Group, thị trường gần như hoàn toàn định giá quyết định giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 28-29 tháng 1. 

Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) dường như cam kết chắc chắn với việc cắt giảm lãi suất thêm, với một đợt giảm vào tuần tới được coi là rất có khả năng. Thống đốc ECB Christine Lagarde và các nhà hoạch định chính sách khác đã nhấn mạnh sự cần thiết của một cách tiếp cận dần dần, cảnh báo chống lại các động thái mạnh mẽ có thể làm tăng rủi ro như không đạt mục tiêu lạm phát hoặc làm mất ổn định đồng euro. 

Căng thẳng thương mại làm tăng thêm sự phức tạp 

Thêm vào bối cảnh không chắc chắn là những lo ngại kéo dài về các đề xuất thuế quan thương mại của Tổng thống Trump. Nếu được thực hiện, các thuế quan này có thể đẩy lạm phát của Mỹ lên cao, buộc Fed phải duy trì lập trường diều hâu. Kịch bản này có thể sẽ làm tăng thêm sức mạnh cho USD, gây thêm áp lực lên EUR/USD và có thể chuyển trọng tâm trở lại mức ngang giá. 

EUR/USD: Bức tranh kỹ thuật 

Về mặt kỹ thuật, EUR/USD vẫn chịu áp lực. Hỗ trợ ngay lập tức nằm ở mức 1,0176, mức thấp nhất từ đầu năm đến nay vào ngày 13 tháng 1, với mức tâm lý 1,0000 là rào cản quan trọng tiếp theo. Ở phía tăng, các mức kháng cự bao gồm mức cao nhất năm 2025 là 1,0457 (được thiết lập vào ngày 22 tháng 1), đường SMA 55 ngày ở mức 1,0462 và mức đỉnh tháng 12 năm 2024 là 1,0629. 

Xu hướng giảm rộng hơn vẫn tiếp tục miễn là EUR/USD giao dịch dưới đường SMA 200 ngày ở mức 1,0773.

Các chỉ báo động lượng đang hỗn hợp: RSI nằm gần mức 54, cho thấy tiềm năng phục hồi nhẹ, nhưng ADX giảm xuống khoảng 27 cho thấy sức mạnh xu hướng đang suy yếu. 

Biểu đồ hàng ngày của EUR/USD

Những thách thức phía trước cho đồng euro 

Đồng euro đối mặt với con đường đầy thách thức phía trước, phải đối phó với đồng đô la Mỹ kiên cường, chính sách tiền tệ khác biệt và những khó khăn kinh tế đang diễn ra trong khu vực đồng euro. Những lo ngại về tăng trưởng của Đức và sự bất ổn chính trị trên toàn khối càng làm tăng thêm áp lực. Mặc dù có thể xảy ra các đợt phục hồi ngắn hạn, nhưng việc tăng giá bền vững cho đồng euro dường như khó xảy ra nếu không có những thay đổi đáng kể trong bối cảnh hiện tại.