Dự báo giá EUR/USD: Sự phục hồi của đồng đô la gây ra sự không chắc chắn về động lực thị trường

• EUR/USD đã giảm xuống mức đáy trong ba tuần gần 1,1040 vào thứ Ba.
• Đồng đô la Mỹ đã tăng tốc thêm do những lo lắng về địa chính trị.
• Tỷ lệ lạm phát chớp nhoáng của EMU đã chậm lại thêm vào tháng 9.

EUR/USD đã kéo dài đà giảm của ngày thứ Hai và thoái lui xuống mức đáy trong ba tuần gần 1,1040 do nhu cầu trú ẩn an toàn vững chắc và sự phục hồi mạnh mẽ của Đô la Mỹ (USD) tiếp tục.

Trên thực tế, Đồng bạc xanh đã tăng tốc thêm khi các nhà đầu tư tiếp thu giọng điệu diều hâu từ Thống đốc Powell trong bài phát biểu của ông vào thứ Hai, trong khi cuộc tấn công bằng tên lửa của Iran vào Israel cũng củng cố nhu cầu về các tài sản an toàn hơn.

Cần nhớ lại rằng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell đã nhận xét vào thứ Hai rằng ngân hàng trung ương không vội vàng hạ lãi suất. Ông cũng chỉ ra rằng ông dự kiến ​​sẽ có thêm hai lần cắt giảm, tổng cộng là 50 điểm cơ bản, trong năm nay, với điều kiện nền kinh tế hoạt động như dự kiến.

Ngoài ra, các nhà đầu tư vẫn hoài nghi về các thông báo gần đây về các biện pháp kích thích kinh tế tiếp theo của Trung Quốc, một yếu tố khác dường như đã dội gáo nước lạnh vào sự lạc quan gần đây trong thiên hà liên quan đến rủi ro.

Về chính sách tiền tệ, kỳ vọng của thị trường vẫn tập trung vào việc Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong các cuộc họp vào tháng 11 và tháng 12. Sự lạc quan về một cuộc hạ cánh mềm cho nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn tiếp diễn, mặc dù vẫn còn sự không chắc chắn về việc liệu đợt cắt giảm lãi suất được thấy vào tháng 9 có được lặp lại hay không. Biểu đồ chấm được cập nhật của Fed cho thấy sẽ có thêm 50 điểm cơ bản cắt giảm trong năm nay, với Thống đốc Fed Jerome Powell trấn an thị trường rằng đợt cắt giảm gần đây không phải là phản ứng gây hoảng loạn.

Vẫn ở Fed, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Atlanta Raphael Bostic giải thích rằng kỳ vọng cơ bản của ông là nới lỏng dần chính sách tiền tệ trong 15 tháng tới, kết thúc bằng lãi suất chính sách của Fed trong khoảng 3,00%-3,25% vào cuối năm 2025.

Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã nới lỏng lập trường tiền tệ của mình tại cuộc họp vào tháng 9, chịu ảnh hưởng của tình hình lạm phát và kinh tế. Mặc dù ECB không ám chỉ đến việc cắt giảm lãi suất vào tháng 10, Thống đốc Christine Lagarde lưu ý rằng lạm phát trong nước vẫn ở mức cao. Thống đốc Lagarde nhấn mạnh rằng tác động suy yếu của các chính sách hạn chế có thể có lợi cho nền kinh tế châu Âu, dự báo lạm phát sẽ trở lại mức 2% vào năm 2025. Quan điểm của bà về các hành động tiếp theo vẫn thận trọng, nhưng ngày càng có nhiều sự tin tưởng rằng mục tiêu lạm phát của ECB sẽ đạt được.

Về vấn đề trên, Tỷ lệ lạm phát sơ bộ trong khối euro đã chứng kiến ​​CPI toàn phần tăng 1,8% trong năm tính đến tháng 9, trong khi CPI cơ bản được dự kiến ​​tăng 2,7% trong mười hai tháng qua.

Sau khi công bố, nhà hoạch định chính sách của ECB người Phần Lan Olli Rehn lập luận rằng sự chậm lại trong lạm phát của khu vực đồng euro cung cấp thêm lý do để cắt giảm lãi suất tại cuộc họp của ECB vào tháng 10. Ông cũng lưu ý rằng triển vọng tăng trưởng của khu vực đồng euro suy yếu gần đây ủng hộ hướng đi này. Rehn chỉ ra rằng tỷ lệ lạm phát của khu vực đồng euro dự kiến ​​sẽ ổn định ở mức mục tiêu 2% của ngân hàng vào năm 2025. Ngoài ra, ông nhấn mạnh rằng châu Âu cần tìm cách nâng cao năng suất, vì chi phí năng lượng tăng cao do cuộc xâm lược Ukraine của Nga đã tác động tiêu cực đến sản lượng công nghiệp trong khu vực.

Sắp tới, việc Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất có thể thu hẹp khoảng cách chính sách giữa Fed và ECB, có khả năng thúc đẩy EUR/USD. Kỳ vọng của thị trường hiện chỉ ra ECB sẽ cắt giảm thêm hai lần lãi suất và Fed sẽ nới lỏng thêm 100 đến 125 điểm cơ bản trong 12 tháng tới. Tuy nhiên, hiệu suất vượt trội dự kiến ​​của nền kinh tế Hoa Kỳ so với nền kinh tế châu Âu có thể hạn chế bất kỳ sự suy yếu đáng kể hoặc kéo dài nào của đồng đô la.

Định vị đầu cơ vào đồng Euro đã chứng kiến ​​các vị thế mua ròng phi thương mại đạt mức cao nhất trong hai tuần, trong khi các nhà đầu tư thương mại giữ nguyên các vị thế bán ròng gần như không đổi, với mức tăng nhẹ trong lãi suất mở. Bất chấp sự biến động, EUR/USD vẫn thể hiện xu hướng tăng khiêm tốn, giao dịch trong phạm vi trên 1,1100 trong giai đoạn quan sát.

Biểu đồ hàng ngày EUR/USD

Triển vọng kỹ thuật ngắn hạn EUR/USD

Các mức tăng tiếp theo của EUR/USD được dự đoán sẽ gặp phải mức kháng cự ban đầu tại mức đỉnh năm 2024 là 1,1214 (ngày 25 tháng 9), tiếp theo là mức đỉnh năm 2023 là 1,1275 (ngày 18 tháng 7).

Mục tiêu giảm tiếp theo của cặp tiền tệ này là đường SMA 55 ngày tạm thời ở mức 1,1022, trước mức đáy trong tháng 9 là 1,1001 (ngày 11 tháng 9) và mức đáy trong tuần là 1,0881 (ngày 8 tháng 8).

Trong khi đó, xu hướng tăng của cặp tiền tệ này dự kiến ​​sẽ tiếp tục miễn là vẫn trên đường SMA 200 ngày quan trọng là 1,0874.

Biểu đồ bốn giờ cho thấy xu hướng tiêu cực đang tăng lên. Mức kháng cự ban đầu vẫn ở mức 1,1214, tiếp theo là 1,1275. Mặt khác, rào cản ban đầu là 1,1045, tiếp theo là 1,1001. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) giảm xuống khoảng 36.