Dự báo giá EUR/USD: Một hành động cân bằng khi đồng đô la suy yếu

• EUR/USD tăng lên mức cao nhất trong sáu tuần gần 1,0460 vào thứ Tư.
• Đồng đô la Mỹ đã lấy lại một số sự bình tĩnh sau khi chạm mức thấp trong nhiều tuần. 
• Những diễn biến xung quanh chính sách của Trump và tin tức tiếp tục thúc đẩy tâm lý thị trường.

Vào thứ Tư, đồng euro (EUR) đã mất một số điểm so với đồng đô la Mỹ (USD), giảm xuống khu vực 1,0400 khi đợt tăng giá ban đầu lên mức cao nhất trong sáu tuần gần 1,0460 không giữ được.

Động thái này diễn ra khi động lượng của đồng bạc xanh tăng tốc vào buổi chiều ở châu Âu, với Chỉ số đô la Mỹ (DXY) dao động quanh mức cản 108,00 trong bối cảnh lợi suất Mỹ tăng nhẹ.

Trong khi đó, hiệu suất biến động của đồng đô la trong tuần này tiếp tục được thúc đẩy bởi các tiêu đề liên quan đến cựu Tổng thống Trump, đặc biệt là về các thuế quan thương mại tiềm năng và những tác động của chúng. 

Dữ liệu và Fed đè nặng lên đồng đô la Mỹ 

Sự giảm giá gần đây của đồng bạc xanh được cộng thêm bởi dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn dự kiến và những nhận xét ôn hòa từ Thống đốc FOMC Christopher Waller. Tuần trước, Waller gợi ý rằng các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo có thể được xem xét nếu điều kiện kinh tế yêu cầu. Sự không chắc chắn xung quanh các động thái tương lai của Fed đã khiến các nhà đầu tư thận trọng trước quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tại cuộc họp ngày 28-29 tháng 1.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà đầu tư dường như đã hoàn toàn định giá một quyết định giữ nguyên lãi suất của Fed vào tuần tới.

Các ngân hàng trung ương điều hướng tâm lý thị trường 

Chính sách tiền tệ vẫn là chủ đề trung tâm cho các thị trường toàn cầu. Tại Mỹ, báo cáo việc làm mạnh mẽ của tháng 12 (+256 nghìn Bảng lương phi nông nghiệp) ban đầu đã thúc đẩy sự lạc quan về một Fed ổn định, với hầu hết những người tham gia thị trường hiện đang dự đoán mức giảm từ 25 điểm cơ bản đến 50 điểm cơ bản của Fed vào năm 2025.

Vào tháng 12, Fed đã hạ lãi suất xuống phạm vi 4,25%–4,50% và áp dụng một triển vọng thận trọng hơn cho năm 2025. Thống đốc Fed Jerome Powell nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%, lưu ý rằng lạm phát năm 2024 vẫn cao hơn dự kiến. Ông nhấn mạnh sự cần thiết của một cách tiếp cận cân bằng, đặc biệt khi thị trường lao động cho thấy dấu hiệu suy yếu. 

Bên kia Đại Tây Dương, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã báo hiệu sự ủng hộ mạnh mẽ cho các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo, với việc giảm lãi suất vào tuần tới gần như chắc chắn. Các nhà hoạch định chính sách, bao gồm Thống đốc Christine Lagarde và một số thành viên hội đồng, ủng hộ việc tiếp tục nới lỏng để đối phó với tăng trưởng yếu và lạm phát giảm. Lagarde nhấn mạnh một cách tiếp cận dần dần, cho biết tốc độ cắt giảm sẽ phụ thuộc vào dữ liệu, đồng thời cảnh báo về việc di chuyển quá nhanh để tránh các rủi ro như không đạt được mục tiêu lạm phát 2% hoặc làm trầm trọng thêm tác động của đồng euro yếu.

Các thị trường ngày càng đặt cược vào các đợt cắt giảm tiếp theo, đặc biệt sau khi Tổng thống Trump không áp đặt các thuế quan thương mại dự kiến lên khu vực đồng euro.

Căng thẳng thương mại làm mờ triển vọng 

Sự không chắc chắn xung quanh các thuế quan thương mại đề xuất của Tổng thống Trump thêm một lớp phức tạp khác. Nếu các thuế quan này đẩy lạm phát Mỹ cao hơn, Fed có thể cần duy trì lập trường diều hâu, có khả năng làm mạnh thêm đồng bạc xanh và tạo thêm áp lực lên EUR/USD, có thể ngay lập tức chuyển sự chú ý của nó đến khu vực tâm lý ngang bằng. 

Ảnh chụp kỹ thuật EUR/USD 

EUR/USD tìm thấy sự hỗ trợ ban đầu tại 1,0176, mức thấp nhất từ đầu năm đến nay được thiết lập vào ngày 13 tháng 1, trước mức quan trọng 1,0000. Ở phía tăng điểm, các mức kháng cự bao gồm mức cao nhất năm 2025 là 1,0457 (ngày 22 tháng 1), trước mức SMA 55 ngày tạm thời tại 1,0471 và mức đỉnh tháng 12 năm 2024 là 1,0629 (ngày 6 tháng 12). 

Hiện tại, xu hướng giảm rộng hơn vẫn còn nguyên miễn là cặp tiền tệ này giao dịch dưới đường SMA 200 ngày tại 1,0773.

Động lượng ngắn hạn là hỗn hợp: chỉ báo RSI ổn định quanh mức 54, cho thấy một số sự phục hồi, nhưng sự giảm của ADX dưới 30 cho thấy xu hướng hiện tại có thể đang mất đà. 

Biểu đồ hàng ngày của EUR/USD

Những thách thức phía trước đối với đồng euro

Đồng euro đối mặt với một con đường khó khăn phía trước, với những thách thức từ đồng đô la Mỹ mạnh mẽ đến các chính sách tiền tệ khác nhau và những khó khăn kinh tế trong khu vực đồng euro. Những lo ngại về tăng trưởng ở Đức, cùng với sự không chắc chắn về chính trị trên toàn khối, làm tăng thêm khó khăn. Trong khi đồng euro có thể tận hưởng các đợt tăng giá ngắn hạn, việc duy trì đà tăng giá sẽ gặp khó khăn trong bối cảnh những trở ngại dai dẳng này.