Dự báo giá AUD/USD: Trọng tâm chuyển sang quyết định của RBA

• AUD/USD gần đây đã giảm thêm và giảm xuống mức đáy trong nhiều tuần gần mốc 0,6260.
• Đồng đô la Mỹ đã lấy lại sự cân bằng trong bối cảnh lo ngại về thuế quan gia tăng.
• Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách vào thứ Ba.

Đồng đô la Úc (AUD) đã tiếp tục động thái điều chỉnh từ thứ Sáu tuần trước vào thứ Hai, với AUD/USD giảm trở lại mức đáy 0,6200 trong một khởi đầu giảm giá khá mạnh cho tuần giao dịch mới. Sự tiếp tục giảm của cặp này chủ yếu được thúc đẩy bởi đồng đô la Mỹ (USD) mạnh hơn, đã chịu áp lực mua mới do những bất ổn thương mại tái diễn và tâm lý ngại rủi ro chung.

Kết quả là, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã trở lại khu vực 104,40 sau khi chạm đáy gần 103,70 trong giao dịch đầu ngày.

Tâm lý rủi ro căng thẳng khi nỗi lo thuế quan tái xuất hiện

Mặc dù có những đợt lạc quan không liên tục, nhưng mối đe dọa về các biện pháp thương mại bổ sung của Mỹ vẫn là một mối lo ngại dai dẳng. Các thuế quan mới có thể kích thích các động thái trả đũa từ các đối tác thương mại lớn, làm suy yếu tâm lý thị trường và gây áp lực lên các tài sản rủi ro.

Đồng đô la Úc, nhạy cảm với khẩu vị rủi ro toàn cầu và nhu cầu hàng hóa từ Trung Quốc, đặc biệt dễ bị ảnh hưởng. Bất kỳ dấu hiệu nào về sự chậm lại trong tăng trưởng của Trung Quốc có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế Úc, tác động đến GDP và gây áp lực lên đồng tiền này. Trong diễn biến mới nhất, Tổng thống Trump đã áp đặt thuế 25% đối với hàng nhập khẩu ô tô từ Mỹ, với các biện pháp đối ứng đang chờ đợi ở phía chân trời.

Fed đang chờ đợi

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang ở trong một tình huống cân bằng nhạy cảm. Những căng thẳng thương mại có thể làm gia tăng lạm phát, điều này có thể biện minh cho việc giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Tuy nhiên, những dấu hiệu ban đầu về sự hạ nhiệt của nền kinh tế Mỹ lại cho thấy cần thận trọng—mặc dù thị trường lao động vẫn mạnh mẽ.

Tuần trước, Fed đã giữ nguyên lãi suất ở mức 4,25–4,50% và nhấn mạnh một cách tiếp cận "chờ xem". Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nhấn mạnh sự kiên nhẫn, ngay cả khi các dự báo của ngân hàng trung ương chỉ ra sự tăng trưởng thấp hơn và lạm phát có phần cao hơn trong tương lai—một phần do áp lực liên quan đến thuế quan.

RBA chờ đợi sự rõ ràng về lạm phát

Ở phía bên kia Thái Bình Dương, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất chính thức (OCR) ở mức 4,10% trong cuộc họp vào ngày 1 tháng 4.

Tại cuộc họp gần đây nhất, Thống đốc Michele Bullock đã nhấn mạnh rằng các quyết định trong tương lai sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát sắp tới, trong khi Phó Thống đốc Andrew Hauser đã cảnh báo không nên giả định rằng sẽ có một loạt cắt giảm nhanh chóng.

Biên bản cuộc họp đó sau đó đã tiết lộ một cuộc tranh luận gần gũi giữa việc tạm dừng và chọn một đợt cắt giảm nhỏ hơn. Thị trường lao động mạnh mẽ của Úc đã cho các nhà hoạch định chính sách một số không gian, nhưng sự giảm bất ngờ trong việc làm vào tháng Hai (–52,8K) và tỷ lệ thất nghiệp không đổi ở mức 4,1% đã gây chú ý. Các số liệu lạm phát hàng tháng gần đây cũng cho thấy dấu hiệu giảm, với CPI trung bình trọng số giảm xuống 2,4% và CPI trung bình cắt giảm ở mức 2,7% trong quý 4. Mặc dù những điều này phù hợp với triển vọng của RBA, nhưng ngân hàng thường tập trung vào các số liệu hàng quý để hướng dẫn chính sách.

Thị trường hiện đang định giá một đợt cắt giảm lãi suất khác vào tháng Bảy, với gần 70% kỳ vọng một động thái sớm nhất vào tháng Năm.

Tâm lý đầu cơ xấu đi đối với AUD

Vị thế giảm giá đối với đồng đô la Úc tiếp tục gia tăng. Dữ liệu CFTC mới nhất cho thấy các vị thế bán ròng đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều tuần gần 80K hợp đồng tính đến ngày 25 tháng 3, một xu hướng đã gia tăng kể từ giữa tháng 12 do lo ngại về thuế quan leo thang.

 

Bức tranh kỹ thuật của AUD/USD

- Tiềm năng tăng: Một sự bứt phá quyết định trên mức cao 2025 tại 0,6408 (ngày 21 tháng 2) có thể tạo điều kiện cho một đợt tăng lên mức SMA 200 ngày tại 0,6507. Ngoài ra, đỉnh tháng 11 năm 2024 ở mức 0,6687 đứng như một mức kháng cự quan trọng.

- Rủi ro giảm: Nếu người bán lấy lại quyền kiểm soát, hỗ trợ ban đầu xuất hiện tại mức thấp tháng 3 là 0,6186 (ngày 4 tháng 3). Việc vượt qua mức đó sẽ mở ra cánh cửa cho một bài kiểm tra mức đáy 2025 tại 0,6087, tiếp theo là mức tâm lý 0,6000.

- Tín hiệu động lượng: RSI dao động gần 41 cho thấy động lượng giảm giá đang gia tăng, trong khi chỉ số ADX thấp khoảng 10 cho thấy xu hướng hiện tại thiếu sự thuyết phục mạnh mẽ.