Xem trước Bảng lương phi nông nghiệp tháng 12 của Mỹ: Phân tích phản ứng của giá vàng đối với những bất ngờ từ NFP
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- Bảng lương phi nông nghiệp ở Mỹ được dự báo sẽ tăng 154.000 trong tháng 12.
- Giá vàng có khả năng phản ứng mạnh hơn với một báo cáo việc làm đáng thất vọng hơn là một báo cáo lạc quan.
- Phân tích dữ liệu trước đó cho thấy mối tương quan nghịch của giá vàng với bất ngờ NFP yếu đi một chút vào giờ thứ tư sau khi công bố.
Lịch sử cho thấy báo cáo việc làm của Mỹ có tác động như thế nào đến định giá vàng? Trong bài viết này, chúng tôi trình bày kết quả từ một nghiên cứu trong đó chúng tôi đã phân tích phản ứng của cặp XAU/USD với 35 lần công bố NFP trước đó*.
Chúng tôi trình bày các phát hiện của mình khi Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) chuẩn bị công bố báo cáo việc làm tháng 12 vào thứ Sáu. Dự báo là Bảng lương phi nông nghiệp sẽ tăng 154.000 sau mức tăng 227.000 được ghi nhận vào tháng 11.
Chỉ báo kinh tế
Bảng lương Phi nông nghiệp
Bảng lương phi nông nghiệp do Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố thể hiện số lượng việc làm mới được tạo ra trong tháng trước, trong tất cả các lĩnh vực kinh doanh phi nông nghiệp. Những thay đổi hàng tháng trong bảng lương có thể rất biến động, do nó có mối liên hệ cao với các quyết định chính sách kinh tế của Ngân hàng Trung ương. Chỉ số này cũng phải chịu những đánh giá mạnh mẽ trong những tháng sắp tới và những đánh giá đó cũng có xu hướng kích hoạt sự biến động trong bảng ngoại hối. Nói chung, mức đọc cao được coi là tích cực (hoặc tăng) đối với đồng đô la Mỹ, trong khi mức đọc thấp bị coi là tiêu cực (hoặc giảm), mặc dù các đánh giá của tháng trước và tỷ lệ thất nghiệp có liên quan như chỉ số định hướng, do đó phản ứng của thị trường phụ thuộc vào cách thị trường sở hữu chúng.
Đọc thêmLần phát hành tiếp theo: Th 6 thg 1 10, 2025 13:30
Tần số: Hàng tháng
Đồng thuận: 154K
Trước đó: 227K
Báo cáo việc làm hàng tháng của Mỹ được coi là chỉ báo kinh tế quan trọng nhất đối với các nhà giao dịch ngoại hối. Được công bố vào thứ Sáu đầu tiên sau tháng được báo cáo, sự thay đổi về số lượng việc làm có mối quan hệ chặt chẽ với hiệu suất chung của nền kinh tế và được các nhà hoạch định chính sách giám sát. Toàn dụng lao động là một trong những nhiệm vụ của Cục Dự trữ Liên bang và tổ chức này sẽ xem xét sự phát triển của thị trường lao động khi thiết lập các chính sách của mình, điều này sẽ ảnh hưởng đến tiền tệ. Mặc dù một số chỉ báo trước định hình các ước tính, Bảng lương phi nông nghiệp có xu hướng gây bất ngờ cho thị trường và gây ra sự biến động đáng kể. Dữ liệu thực tế vượt ước tính có xu hướng đưa USD lên cao hơn.
*Chúng tôi đã bỏ qua dữ liệu NFP cho tháng 3 năm 2023, được công bố vào thứ Sáu đầu tiên của tháng 4, do thiếu biến động trong dịp Thứ Sáu Lễ Phục Sinh.
Phương pháp
Chúng tôi đã vẽ biểu đồ phản ứng của giá vàng với công bố NFP tại các khoảng thời gian 15 phút, một giờ và bốn giờ sau khi công bố. Sau đó, chúng tôi so sánh phản ứng này với sự chênh lệch giữa kết quả công bố NFP thực tế và con số dự kiến.
Chúng tôi sử dụng dữ liệu Lịch Kinh tế FXStreet về sự chênh lệch vì nó gán một điểm chênh lệch cho mỗi lần công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô để cho thấy sự khác biệt lớn như thế nào giữa kết quả thực tế và đồng thuận thị trường. Ví dụ, dữ liệu NFP tháng 4 (2024) không đạt kỳ vọng thị trường là 243.000 với mức chênh lệch là -1,28. Mặt khác, công bố NFP tháng 9 (2023) là 246.000 so với kỳ vọng thị trường là 170.000 là một bất ngờ tích cực với mức chênh lệch là 2,66 cho lần công bố đó. Một công bố NFP tốt hơn dự kiến được coi là một diễn biến tích cực cho USD và ngược lại.
Cuối cùng, chúng tôi tính toán hệ số tương quan (r) để xác định khung thời gian mà vàng có mối tương quan mạnh nhất với bất ngờ NFP. Khi r tiến gần đến -1, điều đó cho thấy có một mối tương quan nghịch đáng kể, trong khi một mối tương quan dương đáng kể được xác định khi r tiến về 1. Vì vàng được định nghĩa là XAU/USD, một công bố NFP lạc quan nên khiến nó giảm và chỉ ra một mối tương quan nghịch.
Kết quả
Có 9 bất ngờ tiêu cực và 26 bất ngờ tích cực trong 35 lần công bố trước đó, ngoại trừ dữ liệu cho tháng 3 năm 2023. Trung bình, mức chênh lệch là -0,64 trên các công bố đáng thất vọng và 1,47 trên các con số mạnh. Mười lăm phút sau khi công bố, vàng tăng trung bình 7,13$ nếu kết quả NFP thấp hơn đồng thuận thị trường. Mặt khác, vàng giảm trung bình 5,22$ trên các bất ngờ tích cực. Phát hiện này cho thấy phản ứng ngay lập tức của các nhà đầu tư có khả năng đáng kể hơn đối với một công bố thấp hơn dự báo.
Các hệ số tương quan mà chúng tôi tính toán cho các khung thời gian khác nhau được đề cập ở trên không đủ gần -1 để được coi là đáng kể. Mối tương quan nghịch mạnh nhất được thấy trong 15 phút và một giờ, với r đứng ở khoảng -0,57. Bốn giờ sau khi công bố, r tăng lên khoảng -0,46.
Một số yếu tố có thể đang tác động làm yếu đi một chút mối tương quan nghịch của vàng với bất ngờ NFP. Vài giờ sau khi công bố NFP vào thứ Sáu, các nhà đầu tư có thể tìm cách chốt lời hướng tới giá cố định London, khiến vàng đảo chiều sau phản ứng ban đầu.
Quan trọng hơn, các chi tiết cơ bản của báo cáo việc làm, chẳng hạn như lạm phát tiền lương, được đo bằng Thu nhập trung bình mỗi giờ và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động, có thể đang ảnh hưởng đến phản ứng của thị trường. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bám vào cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu và công bố NFP chính, kết hợp với các dữ liệu khác, có thể thúc đẩy định giá thị trường cho hành động chính sách tiếp theo của Fed.
Ngoài ra, các sửa đổi đối với các số liệu trước đó có thể làm sai lệch tác động của dữ liệu mới được công bố. Ví dụ, NFP tháng 2 năm 2024 tăng 275.000 và vượt xa kỳ vọng thị trường là 200.000. Tuy nhiên, mức tăng 335.000 của tháng 1 đã được điều chỉnh giảm xuống còn 229.000, không cho phép USD hưởng lợi từ công bố lạc quan của tháng 2.
Vàng FAQs
Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện nay, ngoài độ sáng bóng và công dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này được coi rộng rãi là một tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được coi rộng rãi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ đơn vị phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.
Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ Vàng lớn nhất. Với mục tiêu hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ của mình và mua Vàng để cải thiện sức mạnh được nhận thức của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ Vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn Vàng trị giá khoảng 70 tỷ đô la vào dự trữ của mình vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi chép. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ Vàng của mình.
Vàng có mối tương quan nghịch đảo với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi Đô la mất giá, Vàng có xu hướng tăng, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản của họ trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch đảo với tài sản rủi ro. Một đợt tăng giá trên thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi bán tháo trên các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.
Giá có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu có thể nhanh chóng khiến giá Vàng tăng cao do tình trạng trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không có lợi suất, Vàng có xu hướng tăng khi lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí tiền tệ cao hơn thường gây áp lực lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách Đồng đô la Mỹ (USD) hoạt động vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng giữ giá Vàng được kiểm soát, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá Vàng lên.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.