Dự báo giá EUR/USD: Sự phục hồi được dự kiến sẽ chỉ là tạm thời

• EUR/USD đã tăng thêm vào mức tăng hôm thứ Hai vượt qua rào cản 1,0400.
• Đô la Mỹ đã từ bỏ mức tăng ban đầu khi các mối đe dọa thuế quan tan biến. 
• Sự chú ý của thị trường nên tập trung vào các thông báo của Trump trong tuần này.

Đồng Euro (EUR) đã tìm thấy một số chỗ đứng bổ sung so với Đô la Mỹ (USD) vào ngày thứ Ba đảo chiều, một lần nữa đẩy lên trên mốc 1,0400 khi đồng bạc xanh mất lực kéo tăng trong phần cuối của phiên. Thật vậy, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) cuối cùng đã ổn định quanh mức 107,60 sau khi giảm từ mức cao trước đó là 108,50.

Trong khi đó, hành động giá của đồng đô la tiếp tục gần như hoàn toàn dựa vào các tiêu đề liên quan đến Trump, đặc biệt là những tiêu đề liên quan đến khả năng áp dụng thuế quan thương mại.

Một cái nhìn thoáng qua về tuần trước cho thấy sự suy yếu trở lại xung quanh đồng đô la Mỹ cũng được khuếch đại bởi dữ liệu kinh tế đáng thất vọng trên lịch kinh tế Mỹ và những bình luận ôn hòa từ Thống đốc FOMC Christopher Waller, khi ông gợi ý vào tuần trước rằng có thể có thêm các đợt cắt giảm lãi suất nếu điều kiện kinh tế cho phép. Sự không chắc chắn này về các động thái tiếp theo của Fed đã khiến các nhà đầu tư đánh giá lại lập trường của ngân hàng trung ương trước cuộc họp ngày 28-29 tháng 1.

Các ngân hàng trung ương dẫn dắt câu chuyện

Chính sách tiền tệ vẫn là trọng tâm chính của các thị trường. Báo cáo việc làm mạnh mẽ của Mỹ vào tháng 12 (+256 nghìn Bảng lương phi nông nghiệp) ban đầu đã làm dấy lên hy vọng về một Fed ổn định hơn, với hầu hết các nhà giao dịch hiện đang mong đợi một đợt cắt giảm lãi suất nhẹ 25 điểm cơ bản hoặc không thay đổi gì tại cuộc họp sắp tới.

Fed đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12, đưa chúng vào khoảng 4,25%–4,50% và báo hiệu một con đường thận trọng hơn phía trước cho năm 2025. Thống đốc Fed Jerome Powell tái khẳng định cam kết của ngân hàng trung ương đối với mục tiêu lạm phát 2%, lưu ý rằng lạm phát năm 2024 cao hơn dự kiến. Powell nhấn mạnh sự cần thiết phải cân bằng, đặc biệt là khi thị trường lao động cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt dần.

Bên kia Đại Tây Dương, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) có khả năng tiếp tục nỗ lực cắt giảm lãi suất của mình để hỗ trợ tăng trưởng trong khu vực đồng euro, đặc biệt là ở Đức. Lạm phát trong khu vực đã tăng cao hơn vào tháng 12, nhưng Phó Thống đốc ECB Luis de Guindos nhấn mạnh rằng các quyết định lãi suất tiếp theo sẽ phụ thuộc vào cách lạm phát phát triển. Ông cũng nhấn mạnh những rủi ro do căng thẳng thương mại toàn cầu, thay đổi tài khóa và bất ổn địa chính trị gây ra.

Chính sách thương mại làm tăng thêm lo lắng của thị trường

Sự không chắc chắn xung quanh các đề xuất thuế quan thương mại của Tổng thống Trump đang làm tăng thêm một lớp phức tạp khác. Nếu được thực hiện, các mức thuế này có thể làm tăng lạm phát ở Mỹ, có khả năng buộc Fed phải duy trì lập trường tiền tệ diều hâu hơn. Điều này có thể củng cố USD, tạo ra nhiều thách thức hơn cho EUR/USD.

Triển vọng kỹ thuật: EUR/USD 

Cặp EUR/USD đối mặt với mức hỗ trợ quan trọng tại 1,0176, mức thấp nhất từ đầu năm đến nay được thiết lập vào ngày 13 tháng 1 và mức tâm lý quan trọng là 1,0000. Mức kháng cự được nhìn thấy tại 1,0436 (mức cao năm 2025 từ ngày 6 tháng 1), 1,0479 (SMA 55 ngày) và 1,0629 (đỉnh tháng 12). 

Xu hướng giảm rộng hơn vẫn còn nguyên miễn là cặp tiền này duy trì dưới SMA 200 ngày tại 1,0774. Động lượng ngắn hạn có vẻ hỗn hợp - trong khi RSI đã phục hồi lên khoảng 55, cho thấy sự cải thiện nhẹ, ADX đã yếu đi dưới 30, báo hiệu sự mất đà của xu hướng. 

Biểu đồ hàng ngày của EUR/USD

Những thách thức phía trước cho EUR/USD 

Đồng euro đối mặt với những cơn gió ngược đáng kể, bao gồm đồng đô la mạnh, chính sách tiền tệ khác biệt và những khó khăn kinh tế trong khu vực đồng euro. Những lo ngại về tăng trưởng ở Đức và sự không chắc chắn chính trị đang diễn ra trong khối càng làm tăng thêm trọng lượng. Mặc dù đồng euro có thể phục hồi ngắn hạn, nhưng mức tăng bền vững dường như khó xảy ra trước những thách thức dai dẳng này.