Dự báo giá EUR/USD: Đà phục hồi cần tiếp cận lại mức 1,0500 trở lên

• EUR/USD bật lên từ mức thấp trong nhiều tuần gần 1,0200, tiến gần 1,0400.
• Đồng đô la Mỹ tiếp tục đà giảm giá đã ghi nhận vào thứ Hai. 
• Trung Quốc công bố các biện pháp trả đũa sau thuế quan của Mỹ vào thứ Hai.

Trong một sự đảo ngược khá mạnh mẽ từ khởi đầu ảm đạm của tuần giao dịch mới, EUR/USD đã lấy lại sự bình tĩnh và tiến lên gần khu vực 1,0400 vào thứ Ba, tăng gần 2 cent kể từ mức thấp trong nhiều tuần vào thứ Hai.

Sự phục hồi mạnh mẽ của cặp tiền tệ này đến từ việc đồng đô la Mỹ (USD) tiếp tục giảm, khiến Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) phá vỡ mức hỗ trợ 108,00 và chạm mức thấp trong hai ngày.

Lập trường được đưa ra mới của đồng bạc xanh trùng hợp với việc những người tham gia thị trường đánh giá thêm về kế hoạch của Tổng thống Donald Trump để trì hoãn thuế quan 25% đối với hàng hóa Canada và Mexico, trong khi vẫn giữ mức thuế 10% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc.

Bất chấp sự sụt giảm của đồng đô la Mỹ, câu chuyện về thuế quan dự kiến sẽ cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng tiền này và trở thành chất xúc tác quan trọng cho triển vọng tăng giá dự kiến của đồng tiền này trong năm tới.

Các ngân hàng trung ương dưới kính hiển vi: Fed giữ nguyên lãi suất trong khi ECB giảm lãi suất

Các ngân hàng trung ương hiện đang đối mặt với sự giám sát tăng cường. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã chọn giữ nguyên lãi suất vào tuần trước, không đưa ra bất kỳ dấu hiệu nào về thời điểm có thể cắt giảm lãi suất. Mặc dù tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ, lạm phát dai dẳng và tỷ lệ thất nghiệp thấp, ngân hàng vẫn thận trọng. Đáng chú ý, ngân hàng đã thay đổi lập trường từ việc cho rằng lạm phát đã có tiến bộ sang mô tả áp lực giá cả là "cao", báo hiệu một cách tiếp cận thận trọng hơn khi chờ đợi các dấu hiệu rõ ràng hơn về việc giảm lạm phát. Quyết định giữ lãi suất quỹ liên bang ở mức 4,25%-4,50% nhấn mạnh chiến lược chờ đợi và xem xét thận trọng giữa những lo ngại về tác động tiềm tàng của các chính sách thương mại và tài khóa của Trump.

Bên kia Đại Tây Dương, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã đáp ứng kỳ vọng bằng cách giảm lãi suất 25 điểm cơ bản và gợi ý về khả năng nới lỏng thêm trong tương lai. ECB vẫn lạc quan rằng lạm phát khu vực đồng euro sẽ dần dần được kiểm soát, ngay cả khi các lo ngại về thương mại toàn cầu vẫn tồn tại. Mặc dù nền kinh tế khu vực đồng euro tiếp tục thể hiện sự tăng trưởng chậm chạp, các cuộc khảo sát gần đây cho thấy một số phát triển tích cực. Do lạm phát đã vượt qua mục tiêu 2% của ECB, việc cắt giảm lãi suất được coi là hợp lý.

Trong cuộc họp báo của mình, Chủ tịch Christine Lagarde đã làm rõ rằng ngân hàng trung ương không có kế hoạch giảm lãi suất xuống dưới mức trung lập để kích thích nền kinh tế. Bà nhấn mạnh rằng các quyết định được dựa trên dữ liệu và không có cam kết về tốc độ nới lỏng nhanh chóng. Lagarde đã làm rõ rằng việc cắt giảm 50 điểm cơ bản không bao giờ được đưa ra bàn—chỉ có việc giảm 25 điểm cơ bản đã nhận được sự ủng hộ nhất trí. Bà bày tỏ sự tin tưởng rằng khu vực đồng euro sẽ đạt được mục tiêu lạm phát 2% vào năm 2025 nhưng cảnh báo rằng căng thẳng thương mại toàn cầu gia tăng có thể tiếp tục làm chậm tăng trưởng kinh tế trong ngắn hạn.

Giữa cơn bão, ai sẽ hưởng lợi trong cuộc chiến thương mại?

Căng thẳng về thuế quan, đặc biệt là do chính sách của Mỹ thúc đẩy, có thể làm phức tạp thêm quỹ đạo của đồng euro, cũng như của toàn bộ phức hợp rủi ro, trong ngắn hạn đến trung hạn. Nếu thuế quan tiếp tục, chúng có thể thúc đẩy lạm phát của Mỹ và khiến Fed áp dụng lập trường diều hâu hơn, do đó củng cố đồng đô la và có thể gây áp lực lên các đối thủ của nó—điều này có thể mở đường cho EUR/USD quay trở lại mức ngang bằng quan trọng trong tương lai không xa.

Quan điểm kỹ thuật

EUR/USD đang điều hướng trong vùng nước không chắc chắn. Cặp tiền tệ này đã tìm thấy mức hỗ trợ ban đầu tại mức thấp hàng tuần là 1,0209 (ngày 3 tháng 2), trong khi việc phá vỡ khu vực đó có thể đưa mức đáy 2025 là 1,0176 trở lại tầm ngắm. Nếu được xóa, giá giao ngay có thể báo hiệu một động thái hướng tới mức ngang bằng tâm lý.

Ở phía tích cực, mức kháng cự được phát hiện tại 1,0532 (đỉnh YTD từ ngày 27 tháng 1), với các rào cản tiếp theo tại đỉnh tháng 12 là 1,0629 và Đường trung bình động giản đơn 100 ngày ở mức 1,0645.

Các chỉ báo động lượng cũng thêm vào sự thận trọng: Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) đã phục hồi lên khoảng 49, cho thấy động lượng đang mạnh lên, trong khi Chỉ số hướng trung bình (ADX) gần 21 cho thấy xu hướng hiện tại đang mất đà.

Biểu đồ hàng ngày của EUR/USD

Con đường đầy thách thức phía trước cho đồng euro

Nhìn về phía trước, đồng euro đối mặt với một con đường đầy thách thức. Sự kiên cường của đồng đô la Mỹ, các chính sách ngân hàng trung ương khác nhau giữa ECB và Fed, và các vấn đề cấu trúc trong khu vực đồng euro—chẳng hạn như nền kinh tế Đức đang chậm lại—có thể cản trở sự tăng trưởng bền vững của đồng tiền chung. Mặc dù các đợt tăng ngắn hạn có thể xảy ra, triển vọng tổng thể cho đồng euro vẫn không chắc chắn.